焦炭期货首个合约平稳收官

 新葡亰企业     |      2019-12-12 12:58

9月以来焦炭期货交易所指定仓库注册仓单一直在稳步增加,显示现货企业在积极准备进行焦炭期货上市以来的首次交割。截至9月15日,持仓1080手全部配对成功,现货企业参与度较高。

中证网讯在8月22日举办的“2019中国煤焦产业大会”上,大商所产业拓展部副总监李华表示,接下来,大商所将研究推出焦煤、焦炭品种的滚动交割制度,以促进仓单流转、扩充交割货源,并根据贸易流向适时调整焦炭交割地点。中国证券报记者了解到,由于煤焦品种上市时间较长、现货市场变化较大,大商所正研究优化煤焦合约制度,提高实体企业参与期货交易的便利性和积极性。

焦炭期货于2011年4月15日上市,J1109成为上市后首个主力合约,而在走过了5个月后,焦炭期货将迎来上市以来首次交割,今日焦炭首个合约的平稳收官,标志着焦炭期货顺利通过市场检验。

大商所资深专家陈伟表示,今年以来,焦煤、焦炭期货市场交投活跃。上半年,焦炭期货日均成交量、持仓量分别为24.80万手、18.72万手,同比分别增加14.76%、21.17%。焦煤、焦炭期货换手率分别保持在1.32、0.86的合理水平。从市场结构上,上半年焦煤、焦炭法人客户持仓占比分别为40%、33%,较去年同期分别增长1.3%、3.9%,市场结构进一步优化。

截至9月14日,大商所焦炭期货注册仓单数量总计730手,其中连云港注册仓单100手,日照港注册仓单150手,天津港散货市场注册仓单470手,中钢国际注册仓单10手。其中首个合约J1109交割配对数量为540手, 最终交割结算价为2027元/吨。而目前的天津港一级冶金焦价格按照交易所标准折算为标准品价格,则相当于2100元/吨左右,加上一定的交割成本,期货和现货价格大致是相吻合的,交割平稳,期现价格收敛良好。

交割方面,焦煤、焦炭期货的主力交割地逐渐随着现货贸易流向变化而转移。具体来看,截至1907合约,焦煤期货共交割40800手,折合现货244.8万吨,总交割金额22.28亿元。2017年以来,天津港交割量占比萎缩至6%,交割逐渐向唐山地区倾斜,主要交割地包括京唐港、曹妃甸港等。同时,焦炭期货交割25730手,折合现货257.3万吨,总交割金额39.42亿元。2017年以来,焦炭交割逐渐从天津港向日照港、青岛港转移,天津港交割占比下降至33%,而日照港、青岛港交割占比上升至22%、17%。

2011年4月15日,焦炭期货在大连商品交易所上市。上市以来,焦炭期货价格走势一共形成了5个阶段。第一个阶段是从上市到5月上旬的剧烈波动行情。在这个阶段中,由于焦炭期货新上市,市场比较活跃,波动也比较明显。进入5月后,焦炭开始触底反弹,在5月中旬达到顶峰,最高点的价格达到2444。第三个阶段是5月中旬至8月初的震荡下跌行情,在这波行情中,焦炭整体下跌趋势明显,但幅度较小。进入8月,受国外宏观形势影响,焦炭价格剧烈下跌。在8月23日,焦炭期货下跌到最低点--1980元/吨。最后一个阶段是,8月24日至今的这波企稳行情。

“2011、2013年,大商所先后上市了焦炭和焦煤期货。煤焦品种上市时间较长,现货市场变化较大,从品质结构、供需结构到贸易流向均发生了变化。”陈伟介绍,为贴近现货市场,大商所将进一步优化完善相关合约制度。

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